这种货币政策如何使印度储备银行与政府之间出

豪华跑车 2019-05-24 10:27:09 187

  这种货币政策如何使印度储备银行与政府之间出现紧张关系

  孟买:政府最高经济学家批评印度储备银行的通胀数据以及决定不在周三降息,而印度储备银行行长乌尔吉特帕特尔公开宣称央行的独立性,在缓慢的时候暴露出两者之间的紧张关系。经济增长.Patel周三下午早些时候宣布货币政策委员会(MPC)的所有官员在6月6日和7日的政策会议之前拒绝了财政部的会议要求,从而在这些鸽子中占据了一席之地。会议没有举行;所有MPC成员都拒绝了财政部对该会议的要求,“帕特尔在宣布他的第二个双月政策后在新闻发布会上告诉记者。上周媒体报道称政府已在政策会议召开前呼吁与货币政策委员会(MPC)成员举行会谈。此举被广泛批评为政府试图干预和影响印度储备银行利率决策。金融部长阿伦•贾特利为政府向MPC官员会见或传达政府观点的举动辩护。 Jaitley在接受彭博社采访时表示,财政部代表印度政府,无论是口头还是书面形式,都有权传达政府的观点。他表示,政府尊重RBI的决定,任何关于利率的决定都在RBI的管辖范围内。但是几个小时之后,帕特尔公开宣称独立是由政府首席经济顾问Arvind Subramanian批评RBI的通胀预测和管理。

   他提出了良性通货膨胀的另类宏观经济观点,而不是印度储备银行坚持继续保持通胀的上行风险。过去曾与前印度储备银行行长Raghuram Rajan就减息和央行盈余问题争吵的巴拉曼人说,标题也是如此。随着核心通货膨胀急剧下降,通货膨胀前景因货币升值,季风良好以及结构性转变导致油价上涨而变得温和。他指责印度储备银行的通胀预测方法,并表示,在夸大通货膨胀方面,错误一直是大而系统的片面。他警告说,在低通胀和增长放缓的情况下,实际政策利率正在变得更加紧张和上升。汇率升值使货币政策条件更加严峻。 Subramanian总结道:“最近很少有经济条件和前景需要大幅放宽货币政策。”周三下午,尽管在2017年第二次政策会议上降低了通胀前景,但保留了投资者和政府的意见。央行将政策立场从宽松调整为中性,导致许多人质疑通胀预测模型是否正确,导致通胀预测下调仅四个月。央行上半年将消费者价格指数预测下调至下半年从2.5%增加2-3.5%,从5%增加到3.5-4.5%。 “事后看来,2月和4月的政策声明可能会使管理层今天(周三)无法推动降息,”该国最大银行印度国家银行(State Bank of India)最高经济学家苏米亚•康提•戈什(Soumya Kanti Ghosh)表示。 “随着通胀目标的累计向下调整,从2个月内的第一个和第二个半月的平均值上调175和50个基点,RBI明确表示其通胀预测远远超出了标准。”ACHARYAS声明副总督Viral Acharya后来在新闻发布会上宣布,如果通胀持续疲软,今年晚些时候可能会降息,导致其他人质疑为什么央行周三没有降息。“RBI的通胀预测完全出错。在短短两个月内,他们现在已经下调了预期,“一位经济学家说。 “因此,今天的现状与四月政策中的立场变化有很大关系,而不是通胀担忧。他们今天不可能降低利率,因为这将是一种可信度的损失。“RBI和政府在相当一段时间内对降息的速度一直存在争执。他们对普遍经济状况和通胀压力强度的评估也有很大差异。这场战斗是一场古老的战争并不仅仅局限于这届政府。前印度储备银行行长杜布鲁里·斯巴巴罗在他的书中说,“谁动了我的利率”,前财政部长P奇丹巴拉姆的愤怒当RBI没有听从他的呼吁时2012年10月降息。“增长与通胀一样令人担忧。如果政府必须单独行动以应对增长的挑战,我们将独自行走,“奇丹巴拉姆在RBI的利率决定后一天公开宣布.Subbarao称这是一个不寻常的公众不赞成RBI。 4月份消费者价格指数从3月份的3.89%下降至2.99%,由于豆类和蔬菜价格的下跌导致大幅下跌。印度储备委员会在其声明中承认,应该发生的预期季风前期上升未能实现。但它继续坚持认为,通胀的上行风险往往对通胀产生任何实质性影响。一些经济学家认为,鉴于政府试图影响其决策,RBI无法降息。一位不愿透露姓名的经济学家表示,“中央银行一直认为其独立性是神圣不可侵犯的,如果政府的要求是无根据的,那么就必须坚持自己的立场。” “虽然人们可以就目前通胀问题的大小进行辩论,但基于暂时数据从RBI降息可能会影响监管机构的可信度。”Subramanian自从他接任CEA以来一直争论较低的利率他的观点和政府其他人的观点受到了Rajan的挑战,Rajan在他的三年任期内采取了一种有节制的降息措施。拉詹降低了175个基点的利率,但这并没有刺激私人部门的资本投资.Acharya周三似乎承认利率有限的能力刺激经济增长,他在新闻发布会上表示现在应该转向放宽银行的NPA负债因此,他们可以向经济中的健康部门提供贷款。阅读:RBI总督试图将GDP减速与恶魔化脱钩。不一致利率利率由RBI行长决定,直到去年9月货币政策委员会成立时。货币政策委员会由五名专家和RBI行长组成,他们决定利率变动的方向和速度。除了帕特尔之外,该小组还有另外两名印度储备银行代表和三名政府候选人。同时,货币政策委员会的一名成员在五次会议中首次与多数政策利率观点不同。外部成员Ravindra Dholakia不赞成政策利率暂停。“关于MPC投票的结构,它强烈建议采取观望态度,MPC宪法中观点的多样性意味着帕特尔说:“我们确实进行了一次并非一致的投票。”过去,刚果爱国者委员会的所有成员齐声投票,选择暂停基准回购利率,并且没有任何辩论的余地。货币政策委员会有三个内部成员,州长,负责货币政策的副行长和负责货币政策的执行董事。外部成员是印度统计研究所教授Chetan Ghate;德里经济学院(DSE)主任Pami Dua;和艾哈迈达巴德印度管理学院教授Ravindra Dholakia。

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